揭开了规范发展的新序幕银行理财已经进入理财公司时代

2022-09-09 08:45:12来源：北京青年报

近日，中信建投发布银行业研究报告指出，今年上半年发行理财产品的银行机构数量显著减少，预计有26家中小银行退出理财发行市场。数据显示，2022年6月末，理财公司存续的理财产品存续余额为19.14万亿元，市场规模占比65.66%，较2021年年末提高6.38%。目前30家已获批筹建或开业的理财公司已成银行理财市场的主角。

理财公司市场规模占比超六成

中信建投银行业首席分析师杨荣指出，2021年年末，全市场总计有301家银行机构发行理财产品，其中有22家银行理财子公司在2021年成立，自然发行理财产品的银行机构是279家。2022年6月底，全市场总计有253家银行机构和25家银行理财公司发行理财产品，各类型银行发行理财产品余额不再公布。在今年上半年发行理财产品的银行机构减少26家，预计主要是部分城商行和农商行已经不再发行理财产品，逐步退出理财市场。

招商证券分析师廖志明预计，未来将有50家左右的理财公司，没有成立理财公司的中小银行将逐步退出理财业务，“可以说，银行理财已经进入理财公司时代，揭开了规范发展的新序幕”。

《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》发布数据显示，截至2021年年末，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%;银行理财投资者数量达8130万个，同比增长95.31%;银行理财全年累计为投资者创造收益近1万亿元。最近发布的最新数据显示，截至今年6月底，银行理财子公司存续产品规模已增至19.14万亿元，同比增长91.21%，较年初提高11%，增速持续提高。

与此同时，理财子公司的市场份额也显著提升。截至2021年年末，理财公司存续的理财产品存续余额为17.19万亿元，市场规模占比59.28%，相较2021年上半年压降1.72个百分点。2022年6月末，理财公司的市场规模占比达到65.66%，较2021年年末提高6.38%。

杨荣分析认为，理财公司市场份额提升一方面是因为中小银行理财产品发行受限后，银行理财公司的产品发行节奏在加快;另一方面是因为中小银行在加快代销理财公司的产品。

他预计，2022年银行理财市场存续规模将保持正增长，主要有三方面原因，一是中小银行转型代销，助力理财规模增长;二是在本年权益市场震荡和结构性行情下，投资者对安全性资产的偏好在持续回升;三是各类创新型理财产品在不断涌现，规模在持续提高，比如养老理财、ESG理财产品等。

银行自营产品起投金额高

目前来看，已经设立理财子公司的银行仍有少量理财产品由母行自己运营。截至2022年6月末，大行、股份行、城商行、农商行、理财公司理财规模分别为1.08万亿、4.19万亿、3.47万亿、1.20万亿、19.14万亿元，分别占理财规模的3.71%、14.36%、11.90%、4.13%、65.65%。除农商行外，其他商业银行理财产品规模较年初均有所下降。

北青报记者发现，目前银行自营的产品数量少、门槛高，投资期限也长。以工行为例，工行手机银行显示，目前在售的只有四款自营产品，认购门槛最低为5万元，最高为50万元，最短期限为189天;而工行代销的工银理财的产品数量很多，1元起购，从活钱到3年期的都有，选择余地很大。

交行自营的产品目前也只有两款，1万元起投，交行代销的交银理财、招银理财、兴银理财8家理财公司的产品都是最低1元起投，品种十分丰富。

廖志明指出，理财公司产品中，部分为母行划转，母行划转规模占比37.06%，理财公司自主发行产品规模占比62.94%。他认为，随着新理财公司陆续开业，理财公司将继续承接母行的理财产品，理财公司市场份额将进一步提升，未来理财业务将主要由理财公司开展，大行、股份行、城商行等商业银行理财规模占比将进一步下降。

银行理财公司热衷合作代销

“我在招行也能买到其他银行的理财产品，选择多了，也方便，不用再开其他银行的手机银行。”东城市民赵先生近日在招行APP上选购理财产品时发出如此感叹。

北青报记者发现，赵先生所提的“其他银行的理财产品”其实就是工银理财、交银理财、中银理财、建信理财等理财公司由招行代销的理财产品。目前，除招银理财外，招行手机银行还代销9家银行理财公司的产品。而在工行APP上，除了工银理财的产品，也能买到中银理财、招银理财的产品。

“理财业务合作代销成为趋势。”杨荣指出，截至2021年年末，有存续产品的21家理财公司均与代销机构开展了合作，代销产品余额共计17.07万亿元。具体来看，3家理财公司的理财产品仅由母行代销，18家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道，平均每家理财公司约有14家合作代销机构。2022年上半年，有存续产品的25家理财公司均与代销机构开展了合作，代销产品余额共计18.95万亿元。具体来看，3家理财公司的理财产品仅由母行代销，22家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。

内存

银行理财子公司加速进场

2018年4月，央行等四部门重磅推出《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)。5个月后，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规”)也正式出台。“资管新规”要求“主营业务不包括资管业务的金融机构应当设立子公司开展资管业务”，“理财新规”进一步规定“商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。暂不具备条件的，商业银行总行应当设立理财业务专营部门，对理财业务实行集中统一经营管理”。

当年12月，银保监会依据以上两个新规，又发布实施《商业银行理财子公司管理办法》。银保监会有关负责人表示，商业银行可以结合战略规划和自身条件，按照商业自愿原则，通过设立理财子公司开展资管业务，也可以选择不新设理财子公司，而是将理财业务整合到已开展资管业务的其他附属机构。商业银行通过子公司展业后，银行自身不再开展理财业务(继续处置存量理财产品除外)。同时，理财子公司应自主经营、自负盈亏，有效防范经营风险向母行传染。

在《商业银行理财子公司管理办法》实施之后，各类银行热情高涨，很快就有20多家银行公告拟成立理财子公司。

从趋势来看，银行理财子公司正在加速入场。2019年5月，国内首家银行理财子公司——建设银行全资子公司建信理财获批开业。到2021年年末，国内已有29家理财公司获批筹建，22家正式开业。

今年8月25日，北京银行发布公告称，北银理财有限责任公司获准筹建。这是今年年内银保监会批准筹建的第一家银行理财子公司。9月5日晚，渤海银行发布公告称，银保监会已批准该行全资子公司渤银理财有限责任公司开业。早在去年4月，渤海银行理财子公司便正式获批筹建，时隔14个月后，开业批复落地。渤银理财就此成为第29家获批开业的理财子公司。至此，12家全国股份制商业银行中，除浙商银行理财子公司尚未获批筹建外，其余11家全部获批开业。(程婕)

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