金融系统如何更好地服务实体经济？

2021-05-24 08:20:04来源：金融时报

5月21日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)召开第五十一次会议，研究部署下一阶段金融领域重点工作。会议要求，金融系统要坚持稳字当头，科学精准实施宏观调控，把握好度，不搞急转弯。要综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，有效防范和化解金融风险，促进经济金融良性循环。

“总体上看，本次会议基调以‘稳’为主，可以用三个词来定义，即对于金融系统的三个要求，撑实体、防风险、促改革。”无锡数字经济研究院执行院长吴琦接受《金融时报》记者采访时表示，这三个要求相辅相成、互为支撑。加大对于实体经济的支持力度，稳定企业，保障就业，有利于防范实体风险向金融系统传递;加大对金融风险的监管力度，加快金融系统改革开放，推动金融脱虚向实，回归本源，促进金融系统更好地服务实体经济。

货币政策稳字当头

在进一步服务好实体经济方面，会议指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，继续实施直达实体经济的政策工具，增强微观主体活力，稳企业保就业。

招联金融首席研究员董希淼表示，此次会议重申“货币政策应灵活适度，保持流动性合理充裕”，这表明，近期货币政策既不会收紧也不会放松，而是坚持稳字当头，这将有助于稳定市场预期。

5月20日，全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率(LPR)：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均连续13个月保持不变。在东方金诚首席宏观分析师王青看来，年初以来，LPR报价持续不动，很大程度上体现了经济修复期货币政策稳字当头的基调。

近日，央行发布的《2021年第一季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)在谈及下一阶段主要政策思路时提到，进一步发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用，构建金融有效支持实体经济的体制机制，强化对实体经济、重点领域和薄弱环节的支持。中国银行研究院博士后李义举认为，未来，货币政策的重点将放在结构性支持方面，将重点支持科技创新、绿色转型等经济增长的新动能。

保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定

今年以来，人民币汇率有升有贬，双向波动特征有所加强。光大银行金融市场部分析师周茂华表示，年初至今，人民币对美元汇率在6.4至6.6区间波动，CFETS人民币汇率指数由年初的94.84升至97.34，人民币汇率呈现双向波动格局，人民币汇率走势与基本面相符，市场预期整体稳定，人民币汇率弹性足。

此次会议要求，进一步推动利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。《报告》也提到，发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，夯实人民币的国际信用基础。

“人民银行完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。”人民银行副行长刘国强表示，人民银行将注重预期引导，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

在周茂华看来，保持人民币汇率均衡稳定，一方面，有助于降低工业材料成本上升和人民币升值对部分外贸企业利润的“两头”挤压;另一方面，也能够减少部分中小外贸企业汇兑损失。

中信证券研究所副所长明明认为，随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。(马玲)

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