一级市场快速启动银行转债成主角

2020-06-24 16:22:41来源：21世纪经济报道

可转债一级市场近期快速启动，统计数据显示，目前有167家上市公司披露了可转债发行预案，拟融资2800亿元。其中，已经过会且拿到批文的公司有24家，已经过会尚未拿到批文的公司有18家。发行方案通过股东大会的公司有105家，还有一些公司刚刚披露了可转债发行预案，并通过了董事会审议。

银行转债成为这波大戏的主角。 6月16日，紫金银行发布公告称，公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准江苏紫金农村商业银行股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》，核准公司向社会公开发行面值总额45亿元可转换公司债券，期限6年。公告称，公司董事会将根据上述核准文件要求和公司股东大会授权办理本次公开发行可转换公司债券的相关事宜，并及时履行信息披露义务。

紧随紫金银行之后，6月21日，青岛农商行公告称，6月19日，证监会发行审核委员会对青岛农商行公开发行A股可转换公司债券的申请进行了审核。根据审核结果，该行本次公开发行A股可转换公司债券的申请获得审核通过。

此前，2019年7月，青岛农商行公告称，拟公开发行可转债募集资金总额不超过人民币50亿元(含50亿元)，扣除发行费用后将全部用于支持该行未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本，提高该行的资本充足率水平，进一步夯实各项业务持续健康发展的资本基础。

根据青岛农商行2020年一季报，报告期内，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率均出现下行。截至2019年12月31日和2020年3月31日，该行核心一级资本充足率分别为10.48%、10.31%;一级资本充足率分别为10.49%、10.32%;资本充足率分别为12.26%、12.05%。

此外，上海银行和苏州银行的可转债发行申请也已在股东大会上获得通过。

银行可转债是稀缺的优质资产

新一轮上市银行转债融资将以中小银行为主，而中小银行利用可转债进行再融资也是近期监管政策的指导方向。

5月27日，金融委办公室发布11条金融改革措施，表示未来将出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》，进一步推动中小银行深化改革，加快中小银行补充资本，坚持市场化法治化原则，多渠道筹措资金，把补资本与优化公司治理有机结合起来。

一家公募基金的基金经理在接受21世纪经济报道记者采访时表示：银行可转债的安全系数较高，基本上属于无风险品种，是稀缺的优质资产。目前市场流动性充裕，大量淤积资金也在寻找长期可以配置的资产，未来认购意愿会较为强烈。

东吴证券分析师马婷婷的研报指出，可转债相比其他再融资工具优势明显，除了不受再融资新规18个月的期限限制外，与优先股、二级债相比，可转债转股后可直接补充核心一级资本;可转债递延摊薄每股收益，当期不影响盈利指标。尚未转股前，可转债作为负债端融资手段，成本较低。

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