郭施亮：为何房地产概念股走势频繁变脸？

2022-12-21 21:52:55来源：中新经纬

中新经纬12月21日电题：为何房地产概念股走势频繁变脸？

(资料图)

作者郭施亮财经评论人

2022年以来，政策面持续回暖的确定性行业，应该就是房地产行业了。从“金融16条”到房地产再融资松绑，再到房地产是国民经济支柱产业的表态，房地产行业的政策环境发生了显著改善。

从10月底以来，房地产板块出现了单边快速上涨的行情，不少房企股票的短期涨幅超过了50%。在熊市调整环境下，可以实现短期50%以上的阶段涨幅，已经是非常强势的表现。房企股票集体大涨，大概离不开两个原因：一个是刚才说到的政策环境显著回暖，另一个是超跌后的技术性反弹需求。

实际上，在这一轮单边上涨行情之前，房地产板块已经出现了长达数年的调整走势。从近年来的跌幅来看，港股内房股的跌幅明显大于A股房企股票的跌幅，而A股中小市值房企的跌幅又大于大市值房企的跌幅。由此一来，在这一轮房地产板块的上涨行情中，前期跌幅最大的房企股，反而是涨幅最大的股票，政策与情绪反转成为了股票价格大幅上涨的导火索。

如今，在政策面继续吹暖风的背景下，房地产板块却掀起了跌停潮，更可能与资金获利了结的因素有关，从本质上分析，即前期涨幅太大，短期存在资金获利回吐的压力，近期涨得越多的，回吐的压力越大。

2022年是房地产板块政策显著改善的关键年份，在经济数据还没有得到实质性改善的背景下，房地产行业的政策环境不会轻易收紧。从政策环境变化的角度出发，未来更应该关注经济数据的变化，经济数据会否出现实质性回暖的情况，将会影响到未来房地产政策环境的松紧状况。

但是，站在当前的市场环境分析，除了政策环境的因素外，影响未来房地产行业走向的因素，还应该看市场的实际需求。接下来，在政策环境频吹暖风的影响下，可以观察房企上市公司的负债率与财务结构会否得到实质性的改善，这可以反映出房地产行业板块的投资价值。

当前A股、港股市场的投资环境比较复杂，除了内外部政策环境的冷暖外，更可能影响市场走向的因素，则需要看市场流动性的变化表现了。

只有保持活跃的流动性状态，才可以更好发挥出市场的价格发现功能。流动性强弱对市场的影响，自然不可小觑。相对于A股市场，港股市场的走势强弱，更取决于市场流动性的变化。当市场资金迅速降温，流动性重新回落至前期的低迷水平，近期被炒高的股票价格就会重新回归合理的价格，股票价格最终还是回归市场的真实价值水平。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

责任编辑：孙庆阳

编辑：董湘依

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