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焦点速递！恒大债券展期，九成债权人投了反对票

2022-07-12 09:49:03来源：乐居网

(相关资料图)

文/乐居财经李奕和

刚过去的7月6日，经历过多次的“大干三个月”之后，恒大汽车旗下首款量产车型“恒驰5”终于迎来了预售。虽然仅进入预售阶段，但对于四面楚歌的恒大而言，这已经是难得的好消息了。

为了吸引及稳住购买者信心，“恒驰5”推出了重磅购车权益，比如首一万辆整车、三电终身质保，且交车付款、提车后15天内可退车并退款等；所有购车款项支付及退回均在公证处专户进行。

恒大许家印对恒驰汽车寄予厚望，甚至在陷入危机后不惜宣布转型新能源。然而，在庞大的债务规模面前，恒驰汽车能否成为恒大的转机，成功让恒大突出重围，尚难下结论。目前阶段而言，恒大的麻烦仍一摞摞。

7月11日，恒大地产披露公告，其《关于调整20恒大01债券本息兑付安排的议案》未获得债券持有人会议表决通过，意味着“20恒大01”的二次展期方案，并未获得债券持有人的支持。

不仅如此，同一日，中国恒大、恒大物业还与世茂集团、佳兆业集团、融创中国、中国奥园多家房地产企业一起，被调出深港通下的港股通标的证券名单。在此之前，恒生指数公司已将其剔除出恒生综合指数股票名单。

IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，一般在企业市值过小、股价过低并在可预见的未来失去成长性，从而对于行业与板块失去代表性时，上市企业就会被剔除出恒生综合指数。

自3月21日悉数宣布停牌后，恒大系三个上市平台至今仍未能复牌。而今年1月，恒大对于债务重组曾表示，将争取在未来六个月内提出初步重组方案。目前，该重组方案也未传出更多消息。

债券二次展期未通过，股票被剔除恒生综合指数

根据恒大地产披露公告，该公司“20 恒大 01”债券持有人会议于7月6日至7月7日召开，会议主要审议恒大地产《关于调整“20 恒大 01”债券本息兑付安排的议案》。据悉，该公司拟申请将“20恒大01”回售部分债券的兑付日、债券付息日和计息期限，从2022年7月8日调整至2023年1月8日。

最终，该议案仅获得出席债权人9.4350%的同意票，而90.5650%的投出了反对票。因此，由于债券持有人会议作出的决议未经过超过出席债券持有人会议且有表决权的持有人所持表决权的二分之一通过，决议未通过。

“20恒大01”由恒大地产发行于2020年1月8日，发行规模45亿元，票面利率6.98%，债券期限3年，附第2年末发行人票面利率选择权及投资者回售选择权。实际上，虽然最终的展期申请未获通过，但这已是“20恒大01”的第二次申请展期。

该债券的回售日期原本为2022年1月8日，今年1月13日，因恒大地产出现流动性紧张，经持有人会议表决通过，“20恒大01”获得第一次展期，其回售部分债券的兑付日也调整为2022年7月8日。

虽然债券展期方案未获得债券持有人会议表决通过，但恒大地产称，仍将以“不逃废债”为基本前提，积极与债券持有人协商，以期尽快达成持有人认可的解决方案，在各方努力下共同化解债务风险。

然而，深陷危机中的恒大要面对的问题远不止这些，由于持续停牌、业绩不明朗、年报难产等问题，恒大也被剔除出恒生综合指数股票名单。

于同一日的7月11日，深交所公告称，因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成份股调整，中国恒大、恒大物业等多家地产及物业股被调出深港通下的港股通标的证券名单，7月11日起生效。

据了解，此前6月30日，恒生指数公司曾公告，由于中国恒大、恒大物业于香港联合交易所上市的股份持续停牌，其成份股于2022年7月8日收市后以系统最低价格(即0.0001元)从下列指数中剔除。当时，被剔除出恒生综合指数的地产和物业股还包括世茂集团、佳兆业集团、彩生活、融创中国、中国奥园、奥园健康。

这些地产企业均处于债务危机关头，且股票持续停牌，无法出示2021年年报。

恒生指数是香港最早的股票市场指数之一。自1969年11月24日推出以来，一直获广泛引用，成为反映香港股票市场表现的重要指标。柏文喜指出，被列入恒生综合指数的成份股，一般都是行业内比较优秀的代表性企业，意味着市场在一定程度上对于企业的认可与肯定。

如今中国恒大等一批地产物业股被剔除出恒生综合指数，该人士表示，主要原因是这些内房股目前业绩太差，经营陷入困境且股价跌幅过大，至今无法发布年报而严重违规且看不到未来改善迹象，已经失去了行业与板块代表性。

被执行超183亿，此前遭清盘呈请

实际上，地产行业的危机仍在发酵，债务违约、展期的企业名单也越拉越长。7月以来，世茂、富力、花样年、金科宣布对旗下债务进行展期，债券包括“20世茂G2”、 H16富力4”、“19花样年”、“19金科03”。

此外，近段时间以来，华夏幸福(600340)“18华夏03”、阳光城(000671)“20阳城02”、蓝光发展(600466)“20蓝光MTN001”等债券，因企业未能按时兑付本息，已经构成实质违约。企业经营困难，行业大环境低迷，也是恒生指数此次剔除名单主要以地产企业为主的原因。

柏文喜表示，包括中国恒大在内的一批地产企业被剔除出恒生综合指数，和整个地产行业目前景气度过低的现状也有关。正是因为行业景气度太低且情景不明，另外具体个股表现也太差才被剔除出恒生综合指数成分股。

但其也指出，该行为对于房企自身影响有限，“（这些企业）本身已经陷入了严重的经营困境，因此被剔除恒生综合指数不会有太多的具体影响。”反而行业遭受的影响可能更大，因为，“如此一来，使得市场对于本来就差强人意、表现惨淡的内房股板块会更加看淡和失去信心，有可能引发更多的资金逃离地产行业。”

就恒大而言，该公司的债券展期已经多次获得通过。6月29日，恒大地产召开的2022年第一次债券持有人会议，就审议通过了其2022年到期的7年期“15恒大03”债券展期的议案。

该债券于2015年7月8日完成发行，发行规模82亿元，票面利率6.98%，本金及于2021年7月8日至2022年7月7日期间的利息的支付时间，已被调整至2023年1月8日完成支付。据了解，目前，恒大地产已通过召开债券持有人会议方式，完成对“19恒大01”“19恒大02”“20恒大01”“20恒大02”“20恒大03”“20恒大04” “21恒大01”债券的展期。

虽然部分债务展期获得持有人的支持，但恒大的风险也来自面临涉及的高额诉讼。

乐居财经《地产K线》了解，7月8日，恒大地产再次成为被执行人，执行法院为苏州市相城区人民法院，三个案号共涉及被执行标的34.3亿元。资料显示，恒大地产目前已涉及司法案件3645起，有被执行人记录95条，被执行总金额183.15亿元；同时有限制高消费记录12条。

此前，恒大还因财务纠纷被清盘呈请而受到关注。6月24日，Top Shine Global Limited of Intershore Consult (Samoa) Limited向香港特别行政区高等法院提出对中国恒大的清盘呈请，涉及中国恒大的财务义务金额为8.625亿港元。

提出清盘的公司名叫佳盛环球，实控人为29岁的连浩民。后者被爆出是有“公海赌王”之称的连卓钊的儿子。对于清盘呈请，恒大表示极力反对，并称呈请将不会影响中国恒大的重组计划或时间表。

持续的停牌也让投资者对恒大的上市地位表示担忧。此前的6月20日，中国恒大、恒大物业、恒大汽车分别发布复牌指引公告。该指引包括恒大需公布上市规则规定的所有未公布的财务业绩，并解决任何审计保留意见的事项；公布对恒大物业134亿元的质押担保被相关银行强制的调查结果等。

但恒大除了明确预期将于七月底前公布初步重组方案外，对恒大物业质押担保独立调查的完成以及2021年度业绩的发布，均未能给出明确的时间表。而根据相关规定，联交所有权将已连续停牌18个月的任何证券除牌。恒大系三家上市平台的期限将于2023年9月20日届满。

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