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【风口解读】电力设备业务强势增长，华明装备上半年净利同比预增超50%

2023-07-03 21:41:06来源：风口解读

(资料图片)

7月3日，华明装备（002270.SZ）公告，预计上半年净利润2.79亿元-3亿元，同比增长50.21%至61.52%。

公司表示，业绩大幅增长主要是，核心业务电力设备业务收入实现强势增长，尤其是海外业务收入增长幅度较大。

华明装备主要从事于变压器有载分接开关和数控设备的研发、生产、销售以及电力工程和其他工程业务。公司是国内细分市场的领军企业，出货量稳居国内第一、世界第二，国内500kV以下的市场竞争中具有绝对领先地位。

近年来，公司业绩总体稳健增长。

2022年，公司实现营业收入17.1亿元，同比增长11.7%；实现归母净利润3.6亿元，同比下降13.8%；实现扣非归母净利润3.4亿元，同比增长90.6%。其中四季度公司实现营业收入5.1亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润0.7亿元，同比增长122.0%；实现扣非归母净利润0.6亿元，同比增长224.3%。

据悉，华明装备归母净利同比减少，主要是由于2021年出售巴西电力项目实现大额非经常性损益(税前)约2.8亿元。扣非净利润同比大幅增长，主要是：公司核心业务电力设备业务收入持续增长；公司加强对应收款项的管理，信用减值损失计提减少；公司有息负债减少，导致报告期财务费用大幅降低。2022年，公司核心业务-电力设备业务继续保持增长，新签销售订单、营业收入均创历史新高。2022年新签电力设备业务订单15.8亿元，同比增长20.6%，实现营业收入13.5亿元，同比增长14.7%。财务费用亦不断改善，报告期内，公司完成了向特定对象的非公开发行，募资资金总额为人民币5亿元，用于偿还债务和补充流动资金，有息负债减少使得公司财务费用同比减少86.1%。

西南证券认为，受益行业“存量+增量”需求，华明装备竞争优势有望进一步扩大。存量方面，目前国内500kv以上尤其是特高压产品仍以进口品牌为主导，存在较大国产替代机会；增量方面，未来随着电网改造和新能源发电并网预计带来较大的新增需求，公司作为国内分接开关龙头有望优先受益。此外，分接开关海外市场广阔，且由于全球龙头MR市占率达60%，产品定价较高，公司有望凭借价格优势逐步“蚕食”海外市场，增强市场地位。

来源：泡财经

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