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银行拿到券商牌照之后会如何？

2020-07-06 10:04:02来源：解读财经知识

几天前，也就是6月27日晚上，财联社援引了权威人士的消息称：证监会计划向商业银行发放券商牌照。其实这个消息在挺早之前就在小范围内流传，但凡第一次听到这个消息的伙伴都表示：

不可能!绝对不可能!

因为银行和券商的业务本质相差甚远，即便打上混业经营的旗号，这盘棋要能落地也是很不容易。

盘点当前133家券商中，虽然有些证券公司的名字上似乎带有银行元素，比如兴业证券、招商证券、平安证券、中信证券、民生证券、广发证券、光大证券、华夏证券等，但其中大部分证券公司的股东并不是银行。所以平时大家戏称“银行系券商”只是为了方便记忆。

而且我们发现，除了中国银行，工商、建设、农业、交通都没有控股的券商。这么看来，给银行发券商牌照似乎又说得通了：亲儿子就是不一样!

接下来，咱们稍微往深处思考一下。

中国金融行业里银行占据极大的权重，不但赚取了最多的利润，同时汲取最好的资源，包括各种政策都明显在偏向银行。

比如前两年的银行理财子公司，它能够代替信托通道的作用，银行的资管业务进一步独立壮大。还有AIC，就是金融资产投资公司，我们都知道四大AMC东方华融信达长城，最开始专门处置中农工建的不良资产。而AIC更是增加了银行触及不良业务的窗口。所以，当大家看到证监会有意给商业银行发放券商牌照，大家的想法马上就活络了起来。

有人戏称，银行混业就是个形式。转型保险就是各个网点卖保险，转型基金就是个金条线买基金。拿了证券牌照，不就是大堂经理平时工作时多增加几句话术：大爷，您炒股吗?开户了吗?

银行与证券公司的基因不同是客观事实。

银行经营的是以负债为主的借贷业务，券商从事的则是以资本为主的投行业务。

前者是信用中介，后者是资本中介。

具体哪里不一样，我给大家举个简单的例子。

如果你今天去银行存款，这笔钱对银行来说是他的负债，本质上是你把闲散不用的钱借给了银行，银行支付你利息。当很多人把钱存在银行的时候，就能把这些钱借给需要用钱的人或者企业，这个时候银行要收利息。

大家都知道贷款利息比存款利息高，这个利息差就是银行的利润。在这个融资行为里，银行使用的并不是自己的钱，而是储户的钱。对银行来说，储户的存款是它的负债，放出的贷款是它的资产，因此这个业务又叫做负债业务和资产业务。

大家之所以敢把钱给银行，是因为银行有非常强的信用，人们都相信它能够随时随地让你把钱取出来，并且支付你利息。

银行不会说，对不起，你那笔存款我已经借给隔壁街道的二麻子了，他还没还给我，你再等等。

那是民营财富公司和P2P才会说的话。有些理财师总是跟我说银行在借新还旧，在期限错配云云，这些笑话真的很不好笑。

银行需要对每一笔存款交纳准备金，同时在宏观审慎原则下对于资本充足率有很高的监管要求。之所以如此严格，归根结底还是在于银行的负债属性。

这点到了保险公司，核心风控指标就变成了偿付率。有点类似，所以把保监会跟银监会合并，从属性上来说也能过得去。