当前热门：恒大肖恩：坚持境内外通盘考虑，有序推进债务化险 市场解读：寻求平衡协调化解债务是未来关键

作 者丨吴抒颖

编 辑丨张伟贤

图 源丨视觉中国(000681)

(资料图片仅供参考)

2022年7月29日晚间，中国恒大发布公告介绍近期业务进展，并公布其境外债务重组工作进展及基本原则。针对该公告，21世纪经济报道记者独家采访了中国恒大行政总裁、执行董事肖恩。

肖恩表示，在各个方面，特别是主要债权人的理解和支持下，境外债务重组方案的协商与推进取得了积极进展，为了向市场和社会各方负责，履行恒大不逃废债、提升管理决策的透明度等一系列承诺，也是应境外主要债权人的要求，恒大决定尽早公布境外债务重组的阶段性进展。

肖恩同时表示，根据目前的情况，要完成预期中的境外债务重组工作，还需要社会各界给予恒大更多的耐心和时间。

以下是采访实录：

21世纪经济报道（下称“21世纪”）：我们注意到此次公告的主要内容是集团境外债务的重组框架，虽然是一个积极的进展，但并不是一个市场预期中的具体方案，请问集团在推进重组方案过程中遇到了什么困难？目前进展如何？

肖恩：一段时间以来，集团管理层向各方表达了最大的诚意和最积极的态度，我们与境内外债权人之间搭建了良好的沟通机制，交流及时顺畅，合作也很紧密。同时，我们积极配合债权人顾问对集团相关业务开展尽调工作，目前沟通比较充分。

可以说在各个方面，特别是主要债权人的理解和支持下，重组方案的协商与推进取得了积极进展。但是，与国际上同等规模的企业在推进重组时遇到的情况比较类似，前期我们也耗费了不少时间，希望大家能够客观看待集团重组的复杂性和难度。

恒大集团本身规模庞大、业务繁多，目前又面临很大的经营困难，我们正倾尽全力推进复工复产保交楼，保障恒大汽车、物业的持续经营等化险自救工作，在风险化解委员会的指导和支持下尽最大可能地推进全面债务重组工作；此外为了不影响重组，我们恪守承诺，对恒大物业134亿存款被划扣进行了全面调查，未来还会积极配合监管部门的要求，做好后续工作。根据目前的情况，要完成预期中的境外债重组工作，还需要社会各界给予我们更多的耐心和时间。

在这段时间里，为了向市场和社会各方负责，履行我们不逃废债、提升管理决策的透明度等一系列承诺，也是应境外主要债权人的要求，我们决定尽早公布境外债务重组的阶段性进展。我也想借这个机会，衷心感谢境内外广大债权人、业主、供应商等方方面面对恒大集团的耐心、信任和支持！

21世纪：公告中提到了集团希望在2022年内尽快公布具体方案并取得积极进展，目前是否有初步的信息可以透露？

肖恩：我们希望达成的境外债务重组方案，将是一个各方协商、展现共识的结果，关键还是要与集团境内债务的化解和平衡做好衔接，一并考虑。对于大家的关切，公司上下感同身受，目前正通过各种渠道与境内公开市场债券持有人、商票持有人等各个方面积极协商，一起想办法，共渡难关。

为了做好交流和协商，我们在今年1月和3月先后两次召开了全球债权人电话会议，自此公司与境内外债权人及其顾问一直都在保持有效的沟通与交流，同时配合必要的尽职调查，就债务重组原则、方案框架等诸多方面达成了基本共识，这也是境外债权人给公司的宝贵信任。

有了这些基础，不论是复牌还是重组，可以说我们都有了更明确的目标和方向。未来，我们将一一落实监管机构对复牌的要求、进一步开展与境内外债权人沟通和交流。虽然路还很长，但集团一直在努力保持市场信心，有努力就有可能。接下来，公司将与各方一起统筹考虑境内外的债务重组安排，以最大的诚意尽快达成各方都能认可的阶段性成果，努力达成一个依法、公平、市场化地对待各类债权人的一揽子解决方案。

21世纪：公告中涉及的重组方案原则提到会以资产包形式给予境外债权人重组保障措施，同时重组方案的范围也仅限于境外债务，这些措施和安排是否影响境内债权人合法权益？

肖恩：我想强调一点，恒大集团遵循市场惯例，公平地对待每一位债权人的权益和诉求。境外债重组框架的推出是各方努力的重要进展，也是我们坚定信念，逐步、有序化解债务危机的重要一步，不会影响境内债权人的合法权益。

一般而言，推出债务重组方案的目的是化解风险、争取共益，会基于债务本身进行分析和资产匹配，未来可能用于重组的境内资产，都将是经过多方论证、境外债权人可依据适用法律追索的资产。

目前境外债的总规模大约是227亿美元，是集团整体债务的一部分，公司的绝大部分业务都在境内，公司债务完成重组的重要前提之一就是公司能够持续经营，我们不遗余力推进保交楼等化险自救工作，本身就包括了保障广大业主、供应商、商票持有人等利益相关方的合法利益。

我们不会以牺牲境内债权人利益为代价，而是会力求恢复和保持企业的经营造血能力。这样，才能最大化公司境内外资产价值，依法、依规、公平地统筹解决公司全盘债务问题，逐步逐步化解风险。

21世纪：刚刚你提到了香港联交所给恒大发来了复牌指引，那么重组方案延期和推进是否会对复牌造成影响？

肖恩：根据香港联交所的要求，从公司停牌之日起18个月内，在满足指引要求的情况下，公司可以申请复牌，这其中包括了披露2021年年度业绩、公布恒大物业存款划扣调查结果并采取适当补救措施、解除清盘呈请、证明公司有持续经营能力等条件。

在企业看来，复牌是市场信心得到恢复的重要象征。如果我们能够成功复牌，能够增强监管机构、投资者和债权人的信心，还能促进公司进一步恢复运营、造血能力。我们本次公布的境外债重组框架，就是恢复信心和商誉的必经之路。

公司正不断夯实基础，认真配合监管机构，从多方面推进复牌工作，比如公布恒大物业独立调查的初步结果，后面还将及时公布补救措施及最终调查结果；同时，我们正努力尽早解除清盘呈请，多方协调推进重组进程，努力保障集团各个业务板块的持续经营，争取尽快满足各项复牌条件，力求在期限内完成复牌。

21世纪：请问恒大集团下一步有什么计划？

肖恩：最后，我想代表恒大集团，再次对给予恒大充分信任的境内外债权人、业主、客户们，对给予恒大集团莫大支持的供应商和合作伙伴们，对奋战在复工复产、持续经营一线的恒大员工们，表示最诚挚的感谢。

恒大集团绝不逃避责任、全力践行承诺，下一步我们会继续全力以赴，全力复工复产保交楼，与广大供应商携手共渡难关；做好汽车物业等板块的持续经营，积极引进优质资源、提升造血能力；加快推动境外债重组、港交所复牌，取得更多实质性进展，保障各类债权人的长期利益；不断提升内部风控、管理效能，稳定、精简团队，稳步推进日常运营。

市场人士：框架有一定意义，

仍需境内外通盘考虑

在恒大公布初步债务重组框架之后，21世纪经济报道记者也采访了来自香港资本市场，以及境内市场从业人士的看法。

上述香港市场人士表示，继调查事项披露，集团再公开披露其当前运营、项目复工情况及与债权人沟通、境外债务重组的最新进展，尽管仅为基本框架，确未能符合部分市场预期，但能一定程度上体现公司提升信息披露的透明度及推进重组的决心，亦展现出其在整体债务重组中对境内外债务平衡等关键问题的通盘考虑。

该市场人士还强调，本次公告的核心内容是境外债重组框架，及时披露其结构与原则符合市场及国际法规。恒大集团作为在香港上市的超大型房企，境外债务结构复杂且规模庞大，在当前亟需纾困之际，短时间内同时兼顾运营、整改及债务重组等工作，极具考验，更需面对并逐步解决顺利完成保交楼、供应商压力大等相关实际问题，惟按部就班、循序推进各项工作才能统筹解决企业全盘问题。

该名人士续称，公司公告划定了集团境外债务重组范围包括集团境外主体涉及的相关债务，并拟通过一项或多项协议安排实施重组方案，有利于统筹考虑更广泛范围内债权人的诉求，更妥善、更全面地解决公司目前面临的债务问题。但需留意的是，同时沟通及实施债务重组方案所需时间及难度也相应增加。

另一位境内市场从业人士在接受21世纪经济报道记者采访时则表示，从国际市场大型企业的境外债务重组现状来看，普遍需要对境外债务展期3年以上的时期，为公司协调、有序地解决境内外债务问题争取时间，为最终实现问题的平稳化解、保障各方最大化权益创造尽可能大的空间。

上述境内市场人士续称，争取境外债权人的支持和认可，与做好境内债务风险化解是“一体两面”，如果能够获得境内外利益相关方的共同信任，那么将为公司保持经营、盈利能力提供一个相对稳定的环境，相信这是不少企业作出的必然选择。

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本期编辑 江佩佩 实习生 吴梓楹

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标签： 债务重组