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惠誉：力高集团回购要约是因流动性不足为避免违约采取的举措

2022-03-17 11:09:40来源：观点地产网  

观点网讯：3月17日，惠誉评级将力高地产集团有限公司的长期外币发行人违约评级及高级无抵押评级自“CCC-”下调至“C”，回收率评级维持在“RR4”。

据观点新媒体了解，力高发布公告称，其已就2022年4月到期未偿还的1.97亿美元债券、2022年8月到期未偿还的3.05亿美元债券及2023年5月到期未偿还1.5亿美元债券发起要约回购，以置换2023年到期的债券。

尽管回购要约提出给予激励费用且未降低本金和利息，但惠誉依据其标准将债务展期9至12个月视为不良债务交换。

若力高成功完成拟议债券回购要约，惠誉将下调其发行人违约评级至“RD”(限制性违约)。惠誉随后将重新评估力高的信用状况，以得出与力高集团资本结构和风险状况相称的发行人违约评级，相应评级可能会处于投机级区间低位。

惠誉认为回购要约是力高因流动性不足为避免违约采取的必要之举。从目前至2022年末，力高将有5.41亿美元债务到期，包括2.36亿美元高级债将于2022年4月到期及3.05亿美元债将于2022年8月到期。

力高2021年末在控股公司层面持有21.5亿元人民币现金，不足以覆盖2022年即将到期的债务。截至2022年2月，力高可用于偿付债券的现金额度尚不明确。

惠誉认为，回购要约令现有票据的条款发生实质性缩减。这是因为，即使力高在拟购买要约中提出以现金方式购买每1,000美元本金金额票据且未降低债券的本金和利息，但其债券实质上已展期九至十二个月。

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责任编辑：hnmd003

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