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「惊吓逻辑」和「慢半拍」 天天看点

2023-05-25 13:08:55来源:云掌财经博尔量化  

2023-05-24 童彬看数据


(资料图片)

本文完工于2023年5月24日

前言:

大家好,我是童彬,最近几周时间,都会利用和博尔官方的合作机会,和大家分享一些自己在博尔系统以及量化领域的认知,我自己的感觉是很好的,也感谢大家对我的捧场。今天和分享的内容,来自于我和业内的一些从事金融工程研发的好友聚会上的内容,我们在这次聚会上探讨了行为金融学的一些前沿阵地。

一,惊吓逻辑

这段时间市场非常震荡,市场的表现往往出人意料,就像最近几个交易日,市场连续下跌,面对突如其来的调整,多数投资者都呈现出「慢半拍」的状态,实际从我们的研究来看,这种「慢半拍」的状态往往酝酿着巨大的风险。

我们称之为「惊吓逻辑」,通常包含五个阶段,如下:

第一阶段,否定期,多数投资者不会做出任何的行为,因为被市场的超常表现给惊到了!

第二阶段,愤怒期,多数投资者面对连续的调整会愤怒,内心无法接受;

第三阶段,协议期,此刻连续的调整,已经被坐实,投资者期望着奇迹可以出现,无论是下跌的反弹还是上涨的回调,都是救命稻草

第四阶段,绝望期,市场迟迟不出现期望中的反转,此刻慢慢开始接受现实。

第五阶段,接受期,这时候已经开始对市场的趋势习以为常,却对即将到来的反转视而不见。

其中,最开始的第一阶段和最后的第五阶段,是最容易犯错的阶段!

当市场刚开始下跌的时候,面对突然的受惊,多数投资者不会做出反应,实际这一阶段如果能快速反应,可以将损失降低到最低;而等到市场继续下跌的时候,多数投资者表现出强烈的反映,而实际这时候调整往往进入尾声,虽然无法预测未来一定会收复失地,但此刻的出逃却也是利益最小化的表现。所以说:惊没动,吓狂动,错满地!

二,反应不足和反应过度

为什么会出现这一幕呢?罗伯特·席勒在《非理性繁荣》一书中有这么一段描述:「导致人们行为的大部分想法并不是数量型的,而是以讲故事和找原因的形式出现的。过度自信的另一表现形式是,人们在不确定的情况下,假定将来的模式会与过去相似并寻找熟悉的模式来作出判断,并且不考虑这种模式的原因或者模式重复的概率。」正是因为这个原因,直接导致了当市场出现某种变化的时候,人们对于变化的认识是不足的。

由于市场的非理性表现,面对股价的波动,可以划分为如下状态:

所以,正如我在开篇中谈到的那样,无论是反应过度还是反应不足,实际表现出来的就是「慢半拍」。

三,如何解决这种「慢半拍」

大多数的研究,认为「慢半拍」的根本看似是心理因素,是人不够理性,但我认为,人吃五谷杂粮,是人就有七情六欲,绝对的「理性人」是不存在的,而出现这一幕,还是大多数人都还是遵循「眼见为实」为第一性原则,简单说就是受到了走势、消息等因素的影响。

实质上,多年的职业生涯,走势、消息、不要说普通投资者,就算是掌握着信息资源的人,也不敢保证其有效性,而且这几年,市场有向数据转向的趋势,即一切行为都用数据进行记录,所以数据分析,数据挖掘在业内也变得普及。

因此,我的结论是:面对「慢半拍」的操作,要做到以数据为基础,不以情绪为基础,这样就不会犯错了!所以这也是我最近几年越来越关注博尔数据的关系,这是目前的大趋势,投资人必须要学会数据分析。

1.第一阶段的「慢半拍」

以下面这只股票为例,该股从高位开始下跌的过程中,第一个绿色框内,出现连续的长阴下跌,多数人会因为太出乎意料而选择继续等待,毕竟快速下跌背后究竟什么门路也不清楚,这就是典型的第一阶段:否定期,伴随着股价快速下跌的结束,股价也有了起稳反弹的迹象,这时候大家期盼着能够反转,结果等来的却是股价继续调整,再次面对连续的调整,也就是第二个绿色框,多数人都开始对此习以为常,期待着下一次的反弹解决问题,结果等来的却是继续调整。

实际上这样的选择无疑就是贻误战机,而如果用「博尔系统」的数据来看,就会发现该股的「主体库存」数据在第一阶段已经消失了,就在大家还没有反应的时候,数据已经发生了变化。

2.第五阶段的「慢半拍」

很多股票在一轮下跌之后,和上一只股票一样,经过前期的调整,股价出现了反弹,但是因为我们此刻已经认可下跌的趋势,所以面对反弹大家会变得麻木不仁,但实际大资金才不这么想,就在大家还在犹豫纠结的时候,他们已经发动了攻势。看下面这只股票

在股价调整的最后阶段,当大多数人习惯了下跌之后,实际从数据来看,「主体库存」数据已经开始活跃了,这时候如果还急于出清,那真的是得不偿失了!

后续:这些年,我自己最大的感受就是数据变的越来越重要,其他的很多要素越来越数据化,这就是趋势,我们更需要去适应。

今天就简单和大家分享到这里,工作较忙,所以我会尽量抽时间和大家分享,我每天看到的点点滴滴,希望对诸位有启发。

重申下,上述内容,就是我本人站在一个「博尔数据」使用者的角度和大家沟通,其中的内容不涉及本人的工作,也和本人工作内容不相关,也不构成投资建议,大家也不用把我说的就无条件信任,股市里面,要有怀疑一切的精神。

另外,博尔官方这方面做的不错,我看产品中也是一直提示,数据就是代表历史成绩,不不能预测未来,的确应该有这样严谨的态度,我用的好,不等于大家都用得好,再说了,我们这批老家伙用得好,也是时间堆出来的,如果一用就挺好,那反倒让人怀疑了。

但不管怎么说,博尓这样有特色的大数据就更有参考价值了,还是那句话,像我们这行,实在是太卷了,不整点不一样的,真是不成!

博尔用户 童彬

2023年5月24日夜

后记

温馨提示:本栏目信息仅供参考,我们不对信息的准确性做任何保证,更不构成投资建议,据此操作后果自负,请知晓。

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责任编辑:hnmd003

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