美光公司“折戟”中国市场对存储产业影响多大？

2023-05-22 20:06:25来源：证券时报

历时50余天的美光公司网络安全审查告一段落。

美光公司未能通过中国网络安全审查

5月21日晚，中国网信网发布公告。日前，网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。

(资料图片仅供参考)

审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

本次网络安全审查起始于3月31日晚中国网信网发布的一则公告。公告表示，为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。

彼时，美光公司在一份声明中表示，与中国国家互联网信息办公室就调查进行沟通。美光公司是美国的存储芯片行业龙头。据其2022财年年报，美光公司在中国大陆的收入为33.11亿美元，同比增长34.8%，占其财年总收入307.58亿美元的10.76%。

存储价格有望筑底

国产替代势在必行

多家机构对此次美光公司在中国市场的“折戟”发表了意见。

万联证券认为，短期来看，三星、海力士及其他本土存储厂商产品可以替代美光的空缺，同时目前存储芯片仍处于供过于求的状态，对国内存储供应链影响有限。长远来看，信息供应链安全意义重大，存储芯片国产化势在必行。国内存储厂商将同时受益于供应链国产份额的提升及存储芯片行业的景气周期反转。

国金电子认为，美光公司审查事件结果将极大利好国产存储芯片，特别是与美光公司直面竞争的国产存储芯片厂商，后续国产速度加快。从价格、库存以及产能等角度分析，国金电子认为，存储产业即将迎来见底，持续看好行业见底复苏的预期。

展望后市，平安证券表示，DRAM和NAND Flash产品均价自2022年下半年起迅速下探。根据TrendForce数据，预计2023年二季度DRAM均价跌幅在13%-18%，NAND Flash均价跌幅在8%-13%。三星等海外龙头均开始减产，行业供需情况将逐步改善。同时，5月中旬长江存储宣布NAND产品涨价3%-5%，预计当前存储行业正处于下行周期尾声，存储价格有望在下半年触底。

存储芯片股5月涨势良好

根据浙商证券梳理，A股11家存储产业上市公司值得重点关注。从规模看，市值最高的是兆易创新，为775.81亿元。公司作为NOR Flash和MCU龙头积极拓展DRAM市场，已于2021年6月成功量产自有品牌19nm DRAM，未来将朝17nm演进；澜起科技以674.94亿元市值排在第二位；北京君正和江波龙最新市值也均超过400亿元。

5月以来，11股平均上涨5.92%，德明利、恒烁股份和普冉股份累计涨幅居前，依次为30.54%、14.1%和13.03%；佰维存储、澜起科技和聚辰股份股价有所回调，佰维存储跌幅居前，为18.57%。

德明利近期表示，公司商业化存储芯片可应用于存储盘模组、存储卡模组，在研存储芯片可应用于固态硬盘及嵌入式存储产品。2022年，公司产品外销比例为49%。

普冉股份旗下NOR Flash 40nm以下新工艺已完成试流片，同时2Mb大容量SPI及I2C EEPROM产品顺利量产，用于高速宽带通信和数据中心领域。

2022年下半年以来，全球消费电子需求下滑导致存储芯片需求下滑。一季度，11家上市公司净利润均同比下降。兆易创新和北京君正净利润超亿元，同比降幅分别为78.13%、50.5%。佰维存储和江波龙则面临较大程度亏损。

（文章来源：证券时报）

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